從長期看，每一個行業(yè)都有自己的生命周期，中國的包裝紙業(yè)已經告別了高速成長期，在未來的十年中將更加成熟，也將面臨更多的經濟、政策和技術挑戰(zhàn)。

在長短期因素綜合影響下，下一個十年，包裝紙行業(yè)將呈現出“四化”趨勢。

01、國際化

2019年8月，據媒體報道，玖龍紙業(yè)即將重啟美國緬因州Old Town紙漿廠生產，該工廠每年可生產27.5萬噸風干的未漂白牛皮紙漿。

Old Town紙漿廠

近年來，玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)等包裝紙龍頭企業(yè)，通過收購和建廠等方式加速在海外布局，核心誘因還是要突破原料瓶頸。除此之外，在歐美布局獲取先進技術經驗，在東南亞布局獲取低價勞動力和新市場也是重要原因。

02、一體化

目前，玖龍紙業(yè)和山鷹紙業(yè)兩大包裝紙龍頭已經建立起從上游廢紙購銷到下游包裝業(yè)務的完整產業(yè)鏈業(yè)務布局。

產業(yè)鏈內的縱向一體化主要目的就是控制關鍵資源，獲取競爭優(yōu)勢，增加利潤來源。對于包裝紙企業(yè)而言，向上游擴張主要是為了突破資源瓶頸制約，而隨著包裝紙行業(yè)趨于成熟，行業(yè)內競爭加劇，向下游擴張也是獲得競爭優(yōu)勢，維持整體利潤的重要手段。

03、集中化

對比美國來看，根據銀河證券的計算，2018年美國包裝紙行業(yè)前四大企業(yè)的市場份額合計占比為73.32%，市場高度集中。而中國包裝紙行業(yè)市場集中度仍相對較低，以箱板瓦楞紙的市場份額來看，2018年前四大企業(yè)的占比不足50%，行業(yè)集中度仍有進一步提升的空間。而未來的市場，受以下幾大因素的影響，將向頭部企業(yè)集中。

1）中小型包裝紙廠面臨代際更替問題：中小型包裝紙廠多為家族式經營企業(yè)，并且創(chuàng)始人為50~60年代的“創(chuàng)一代”，已基本接近退休年紀，并考慮家族企業(yè)繼承問題。但其子女多留學海外或進入其他新興行業(yè)，接手傳統(tǒng)制造業(yè)的意愿較低，因此這部分中小型企業(yè)未來需要通過合適的途徑退出市場。

2）紙價維持高位，中小企業(yè)營商環(huán)境惡化：17年紙價大幅上漲后，18年雖有所回落，但包裝紙價仍維持相對高位，擠出部分小型包裝企業(yè)。國家對企業(yè)征稅等行為進行規(guī)范，以及資金成本較高等問題，導致近兩年中小型企業(yè)營商環(huán)境較差，規(guī)范成本增加，加速退出市場。

3）下游需求高端化趨勢顯現：消費升級趨勢下，包裝行業(yè)下游客戶對其包裝的要求也在不斷提升，高端化趨勢逐步顯現，而中小型包裝企業(yè)的產能難以滿足下游需求，未來生存空間將逐步被壓縮。

此外，國際化與一體化將是包裝紙企業(yè)在下一個十年應對環(huán)境變化和競爭壓力的重要手段，但不論是國際化還是一體化都具有很高的門檻，基本是行業(yè)巨頭的游戲，這也將進一步推動包裝紙行業(yè)集中度的提高。

04、科技化

現代造紙業(yè)科技感十足，實際上超過了一般民眾的認知，現代造紙設備是高度自動化、高精度的先進設備，《中國造紙工業(yè)可持續(xù)發(fā)展白皮書》已將造紙工業(yè)定性為技術密集型產業(yè)。

伴隨著大數據、人工智能、5G和工業(yè)互聯網的快速發(fā)展，造紙業(yè)邁向智能化生產，也是大勢所趨。